摩根大通报告指，华润啤酒(00291.HK) -0.060 (-0.234%) 沽空 $4.24千万; 比率 12.358% 管理层在该行举行的论坛上披露多项讯息，主要内容包括今年啤酒消费需求或与去年相若，即低单位数销量增长及平均售价不变。但由於已锁定成本，铝及大麦成本受控。然而，白酒去年下半年销售及亏损情况差於上半年，导致去年第四季或要计入商誉减值，且今年展望能见度仍低。公司亦披露成本节约及效益改善持续保障公司利润率，公司亦目标把派息率由去年60%增至2027年70%，该行认为意味2027年预测股息率有5厘以上。
该行下调对润啤的业绩预测，预计公司去年及今年销售分别按年跌0.2%及上升2.1%，经调整EBIT料分别按年升4.4%及13.8%。该行维持对润啤「增持」评级，目标价由40.5元降至38元。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-23 16:25。)
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